市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下資本運(yùn)行具備的特征
隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速迅猛發(fā)展,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系,金融體制不斷的發(fā)展完善,資本市場(chǎng)日趨成熟,資本運(yùn)作作為一種經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)方式已經(jīng)成為我國(guó)企業(yè)衡量其經(jīng)營(yíng)成果的關(guān)鍵性因素。資本作為企業(yè)不斷發(fā)展的血液,在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮著巨大的作用,因此要搞好資本運(yùn)行,提高企業(yè)資本運(yùn)作的效益,從而不斷的增加企業(yè)的資本積累,使得企業(yè)的資本運(yùn)行達(dá)到效益和利潤(rùn)最大化。
全球50位管理大師之一的約翰·奈斯比特曾在《大趨勢(shì)》一書(shū)上指出,企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略是指企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,為了謀求生存和發(fā)展,一企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為目標(biāo)指導(dǎo),在對(duì)企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件分析的基礎(chǔ)上,對(duì)企業(yè)兼并、收購(gòu)、參股、控股或其他以股權(quán)為運(yùn)用對(duì)象的重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所作出的謀劃與決策。
資本運(yùn)營(yíng)理念是一種企業(yè)管理理念的創(chuàng)新,尤其是奈斯比特的資本運(yùn)營(yíng)和價(jià)值鏈重整的思想是對(duì)傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)理念的揚(yáng)棄。運(yùn)用資本運(yùn)營(yíng)理論,可以為企業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇,使企業(yè)在機(jī)遇和挑戰(zhàn)共存的知識(shí)經(jīng)濟(jì)進(jìn)代里,得到更大地發(fā)展。
在上市公司運(yùn)作中,資本運(yùn)行是手段,基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高才是目的,專(zhuān)家建議企業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)從整個(gè)金融業(yè)及企業(yè)的實(shí)際問(wèn)題出發(fā)探討建立資本運(yùn)行的路徑。一個(gè)企業(yè)面臨的最主要的問(wèn)題包括:1、資產(chǎn)負(fù)債率居高不下,導(dǎo)致融資成本高;2、存量資產(chǎn)閑置,不能有效發(fā)揮作用,企業(yè)集團(tuán)整體盈利性水平低;3、現(xiàn)有的股份公司、企業(yè)控股等融資平臺(tái)基本閑置,不能發(fā)揮作用。據(jù)此,設(shè)計(jì)了四大渠道來(lái)進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)。資本運(yùn)營(yíng)和商品經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)在本質(zhì)上存在著緊密的聯(lián)系,但它們之間存在著區(qū)別,不能將資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、商品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)相等同。專(zhuān)家認(rèn)為,資本運(yùn)行具有如下三大特征:
(1)資本運(yùn)行的流動(dòng)性
資本是能夠帶來(lái)價(jià)值增值的價(jià)值,資本的閑置就是資本的損失,資本運(yùn)營(yíng)的生命在于運(yùn)動(dòng),資本是有時(shí)間價(jià)值的,一定量的資本在不同時(shí)間具有不同價(jià)值,今天的一定量資本,比未來(lái)的同量資本具有更高的價(jià)值。
(2)資本運(yùn)行的增值性
實(shí)現(xiàn)資本增值,這是資本運(yùn)營(yíng)的本質(zhì)要求,是資本的內(nèi)在特征。資本的流動(dòng)與重組的目的是為了實(shí)現(xiàn)資本增值的最大化。企業(yè)的資本運(yùn)動(dòng),是資本參與企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程并不斷變換其形式,參與產(chǎn)品價(jià)值形成運(yùn)動(dòng),在這種運(yùn)動(dòng)中使勞動(dòng)者的活勞動(dòng)與生產(chǎn)資料物化勞動(dòng)相結(jié)合,資本作為活勞動(dòng)的吸收器,實(shí)現(xiàn)資本的增值。
(3)資本運(yùn)行的不確定性
資本運(yùn)行活動(dòng),風(fēng)險(xiǎn)的不確定性與利益并存。任何投資活動(dòng)都是某種風(fēng)險(xiǎn)的資本投入,不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資和收益。這就要求經(jīng)營(yíng)者要力爭(zhēng)在進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)決策時(shí),必須同時(shí)考慮資本的增值和存在的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該從企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展著想,企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要盡量分散資本的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),把的資本分散出去,同時(shí)吸收其他資本參股。
未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),中國(guó)的企業(yè),首先面對(duì)的就是國(guó)外跨國(guó)公司,長(zhǎng)驅(qū)直入,毫無(wú)阻擋地進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),從而使得中國(guó)本土市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈,產(chǎn)業(yè)集中度將進(jìn)一步提高以尋求規(guī)模效應(yīng),同時(shí)企業(yè)需要更快的創(chuàng)新速度。由于國(guó)際企業(yè)經(jīng)營(yíng)全球化進(jìn)一步加強(qiáng),中國(guó)企業(yè)也必將走出去參與全球化資源配置和市場(chǎng)共享,向國(guó)際市場(chǎng)尋求資金和產(chǎn)業(yè)資源整合,同時(shí)將產(chǎn)品和服務(wù)打入國(guó)際市場(chǎng)。
資本運(yùn)行是把雙刃劍,資本運(yùn)作的意義重大,同樣也有它的弊端。資本金的募集要適度,要考慮對(duì)股東的回報(bào),理財(cái)只能是間歇資金的短期運(yùn)作。金融是個(gè)產(chǎn)業(yè),要負(fù)責(zé)地全身心地去做,企業(yè)一般是不能靠金融賺錢(qián)。當(dāng)那些企業(yè)家們把資本的融資通道變成玩弄產(chǎn)業(yè)的工具時(shí),資本市場(chǎng)必將毀滅他們所有的一切。
中國(guó)企業(yè)的發(fā)展僅靠過(guò)去的內(nèi)生資源積累的模式是不夠的,而需要通過(guò)外部資源整合實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展,如此才能充分抓住全球一體化帶來(lái)的機(jī)會(huì),并接受全球化經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)。要做到這一點(diǎn),資本運(yùn)營(yíng)這一課題將成為衡量中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成績(jī)的關(guān)鍵??梢灶A(yù)見(jiàn),未來(lái)十年里產(chǎn)生和得以延續(xù)的領(lǐng)袖企業(yè)必將以資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)營(yíng)手段作為成功的點(diǎn)睛之筆??傊?,風(fēng)險(xiǎn)投資公司提示:各位企業(yè)家切記切記:金融資本運(yùn)營(yíng)不等于帶動(dòng)企業(yè)長(zhǎng)久成為"勝者",也不能最終帶領(lǐng)企業(yè)成為"剩者"。
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